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1、H20售价或与910B相当，经销商已大幅加价根据云头条公众号消息，英伟达最近几周对中国H20经销商的订单定价在每块卡12000美元（8.6万元人民币）至15000美元（10.77万元人民币）之间。一些经销商已开始销售芯片，并大幅加价，售价约为110000元人民币。相比之下，华为910B的售价约为120000元人民币。英伟达盯上华为，H20售价与910B相当：8万～11万元

2、性能不及竞争对手一半，达到相同性能需要多卡互联根据云头条公众号消息，就规格而言，H20在FP32性能方面似乎落后于910B，FP32性能是衡量芯片处理普通任务速度的关键指标，其所标性能不其竞争对手的一半。H20在互连速度方面似乎比910B有优势，互连速度衡量了芯片之间数据传输的速度。这意味着在需要将大量芯片连接在一起作为整个系统工作的应用环境中，H20与910B相比仍然具有竞争力，但我们认为达到910B相同性能所需要的成本会更高。

3、国内大厂H20采购意愿较低，重申关注国产AI芯片未来份额提升根据云头条公众号消息，英伟达计划在今年第二季度开始大规模生产H20。但根据此前《华尔街日报》报道，英伟达现在面临一个更麻烦的问题：中国的大客户并没有积极购买性能降级版芯片。阿里巴巴集团、腾讯、百度、字节跳动等干公司已向英伟达表明，今年向英伟达订购的芯片数量将远远少于此前原计划购买的、已经被禁的英伟达高性能芯片（H/A800）。根据我们此前测算，未来自主芯片厂商增量市场空间有望达到800亿，我们看好自主AI芯片厂商在未来市占率快速提升。

建议关注华为链及国产AI芯片四小龙：【华为】：1）硬件：神州数码、高新发展、烽火通信、拓维信息、广电运通2）软件：麒麟信安、软通动力、智微智能、东方中科、赛意信息、汉得信息、中软国际、芯海科技、智度股份【新四小龙】：海光信息、中科曙光、寒武纪、云天励飞